1月猪价:在疲软中上升

农财宝典 高勇红 2015-01-12 08:36:21

新牧网猪价分析/高勇红 2014年的猪价被养猪人惊呼“看不懂”。12月22日冬至,是价格上涨最后的希望,然而12月12日东北猪价领跌,其后华南跟跌,破“7元”。不少行业人士认为,冬至前集中出栏、疾病压力是冬至“猪价陷阱”的主因。从全年数据来看,自中秋节后,国内猪市已经呈现“节前跌价”的规律。

从供需看,2014年9月后生猪存栏已连续下降4个月,不排除生猪存栏进一步下降的可能性,1月份不排除价格短期小幅上涨的可能性。

“弱势平稳”阶段猪价更易下跌“12月12日在四会预定了700头猪,准备应对涨价,结果15日同行说东北跌到了6.2。”天河生猪批发市场猪中张爱国反映,12月上旬,生猪售卖非常顺畅,猪肉终端需求确实有提升。

但是养殖户卖猪也非常积极,“过了冬至就怕掉价,都想急着出栏,猪中就很容易压价。”张爱国认为,12月中旬猪市走旺,只要国内的养殖龙头企业坚持3-5天不卖猪,就能催涨猪价。但没出现这种情况,只能说明生猪量非常大。据新牧网消息,12月15日,江西温氏、河南牧原等北方多家养殖公司下调生猪收购价格,下调幅度在0.05-0.1元/斤,原因是存货压力较大。

新牧网江西调研显示,12月中旬天气放晴,气温不断下降,腊肉晒制等传统习俗不断刺激消费,各县市定点屠宰场屠宰量较早期均有20%-30%的上升,但产区超重猪源仍占一定比例,整体供给量依然处于相对平衡的状态。广州嘉禾生猪畜禽交易中心猪中反映,每隔1-2周,批发市场上的生猪供应量都会有一到三成的波动,这种批发市场上经常性的波动并不代表猪价上涨的信号。

据农业部数据,2014年12月第2周,全国活猪平均价格13.97元/公斤,比前一周下降0.2%,其中活猪价格上涨省份8个,下降省份19个,持平省份3个。经分析上涨省份集中在南方地区,说明腊肉消费确实催涨了一部分省份的猪价,但是未改变冬至“节前一周”猪价下滑的全国性格局。

整体来看,12月“旺市不旺”情况下,各地猪价始终在高于养猪成本(各地养殖成本大致为6.5-6.8元/斤)0.5元/斤左右浮动,被分析人士称为猪市“弱势平稳”。在“弱势平稳”阶段,猪价呈现“易跌难涨”格局,如果生猪出栏供应增加,猪价3天内就会下滑超过0.2元/斤,降价效果“立竿见影”,如果供应减少,平均1周内上涨0.1元/斤左右,价格上涨速度远不及下跌速度。

在“弱势平稳”阶段,供需总体呈现平衡,一旦出现短期出栏增加、疫病增加、异常天气,往往更容易刺激猪价下跌。

猪周期”由“心理价位”造成关于猪周期的时间一直有争议,早期常说36个月,近年来也有说约为42个月的。距上一次猪周期高点(2011年9月)已经有39个月,但还是不能确定本轮猪周期的上涨拐点是否已经如期到来。

据申万证券分析,当猪肉消费量达到一定的充足水平后,饮食结构也相对稳定,收入水平的提升不再体现为猪肉消费量的增加,即需求不会成为猪肉价格变化的主要因素。猪肉价格的短中期变化主要取决于供给水平的波动。

申万证券认为:

1.存栏量变化并非供给波动来源,存栏量或补栏量对猪肉的实际供应几乎不具有任何预测能力。

2.决定猪肉供给的主要是养殖户的出栏意愿,而决定出栏意愿的是其对未来猪肉价格的判断。历史上小麦、稻谷和猪、牛、羊等多种农产品的库存,很大程度上存在共同的影响因素,即农户根据对未来价格的预期,从而主动降低/增加供给,导致价格上涨/下跌。

“心理价位”一般是指养猪户、猪贩、屠宰企业都能接受的生猪出栏价位,这个价位一般在成本线上下10%-20%波动范围内。从2014年的几次上涨阶段(6.0-6.5元/斤,7.0-7.5元/斤,7.5-8.0元/斤)来看,上涨每超过0.5元/斤,都会迎来一段出栏积极时期,造成猪价的震荡。

从心理价位来看,生猪价格上涨的主流形式是每上涨0.1-0.2元/斤,养殖户就会关注何时能突破0.5元/斤的涨幅,导致大致为15-20天的压栏期。

猪价在下滑周期的波动,不是与统计数字的母猪存栏量波动同步,更多是与“心理价位”造成的价格预期同步。

2015年猪价上涨缺乏爆发力

农业部畜牧业司监测分析处处长辛国昌曾说,国内每年新增700万人口、1000万城镇化人口,加上收入提高,猪肉消费需求以每年60万吨以上的速度刚性增长。但是增速逐年下滑。上世纪80年代肉类产品年均递增9%,90年代7.7%,21世纪前十年为2.8%,“十二五”规划目标仅为1.4%。按2014年3-8月份能繁母猪存栏情况推算,2015年1季度猪肉生产供应量下降2.2%。但辛国昌认为2014年4季度和2015年1季度消费具体情况,是个未知数。

12月CPI(消费物价指数)涨幅也很难超过2%,中国经济低通胀格局已经确立。11月份石油价格下跌非常快,这也将导致物价水平不会出现很大的反弹。中国社科院发布报告预测,2014年CPI涨幅为2%,2015年涨幅为1.9%,总体上看,经济增长保持平稳,但需防止去产能力度过大导致PPI(生产价格指数)负增长传导至消费物价负增长形成通缩。从统计规律看,PPI波动领先生猪价格半年时间。2014年11月PPI环比下降0.5%,同比下降2.7%。PPI在2014年末平稳,则2015年猪价上涨可能缺乏爆发力,上涨幅度也明显不如2007、2011年。100-200元/头的均衡盈利便已达到预期。

统计数据显示,从2013年初开始,能繁母猪存栏下降,现仍在继续,目前能繁母猪与生猪存栏数之比已经由2013年初的11.5%下降至9.88%。能繁母猪数量下降的同时,猪龄结构得到优化,且规模化养殖企业存栏仍在增加。由于规模化养殖企业仔猪成活率高,后期仔猪补栏能力或高于预期。2014年9-12月,生猪存栏已经连续下降4个月。生猪存栏进一步下降的可能性更大,1月份不排除价格短期小幅上涨的可能性。

本文刊登于《农财宝典》2015年1月刊,未经许可,不得转载。

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