季节性消费回升 猪肉价格连续8连涨

2018-01-12 15:05:42  来源: 每日经济新闻   作者: 杜宇

随着逐渐临近春节,南方北方均有灌腊肠、晒腊肉的习惯。居民大规模的购买猪肉,也助推了猪肉行情的上涨,猪肉的市场行情或被看好。...

据央视新闻报道,农业部监测数据显示,猪肉价格从2017年11月第1周每公斤14.42元开始稳中有涨,截至2018年1月第1周价格为15.35元,涨幅超7%,已连续8周上涨。从供给看,1~11月我国累计屠宰生猪19859.41万头,同比增6.8%,同时猪肉进口量保持高位。

二级市场上,猪肉概念股在2018年1月2日受到资金面的关注,新五丰、温氏股份等个股连续5天上涨。1月8日,牧原股份涨停,温氏股份上涨6.06%,新五丰上涨4.69%,成交量都有不同程度的放大。

肉价上涨的原因?

农业部生猪价格监测首席专家朱增勇表示,当前生猪和猪肉价格上涨,主要是由于季节性的消费回升,加上暴雪天气的因素,所以近两周猪肉价格有比较明显的回升。

专家认为,猪肉价格上涨除了接近春节猪肉的消费需求增加外,还和近日我国中南部暴雪导致生猪的物流受阻有关。有专家表示,猪肉价格已进入上涨通道,对今年CPI的推动值得关注。

有的已飞上天!哪种类型的“二师兄”概念股潜力大?

以温氏股份、牧原股份这2家公司为例,温氏股份从2016年到~2017年股价表现平平,但是牧原股份的股价却是一路高歌。2家公司的股价表现差异性比较大。2家公司同属于一个行业,股价走势为何差异那么大?

从2家公司的主营业务来看:

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(牧原股份)

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(温氏股份)

温氏股份有部分肉鸡类养殖业务,而牧原股份经营收入全部来自生猪养殖类。蛋鸡行业周期接近3年,经过2014~2016年三年盈利期后,进入2017年后,受禽流感影响,各地纷纷关闭活禽市场,蛋价曾一度创下近二十年来的最低纪录,进而影响肉鸡市场。前两年,鸡蛋价格一路飙升,最高零售价格一度飞涨到每斤6元以上,被人们戏称为"火箭蛋"。如今价格持续下跌,创下近十年新低,"火箭蛋"变成了"倒霉蛋"。这从一定程度上影响了市场对温氏股份的"看法"。温氏股份2018年1月9日公布2017年业绩预告,预计2017年1~12月净利润为66亿元~70亿元(去年同期为117.90亿元),同比下降:40.63%-44.02%。对于业绩变动的原因,温氏股份表示,报告期上半年,活禽产品市场行情整体持续低迷,公司养鸡业务受到严重冲击,商品肉鸡销售价格同比下降30.19%,养鸡业经营业绩同比由盈利转为亏损。但报告期下半年,随着H7N9事件影响的消退及市场供求关系的变化,公司肉鸡销售价格快速上涨,养鸡业务经营业绩全面好转,盈利水平大幅提升,行业回归正常轨道,公司养鸡业务报告期内整体实现盈利。

但是从鸡蛋和鸡肉的价格来看,也是呈现的一种波动状态,这对于股价的反映来说有一些个同步表现,但从温氏股份的近2年的走势来看,却一直在一个小的箱体中波动,这或许还有其他的原因?

另外一个因素,从营业收入这块或许能发现一些问题:

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(牧原股份)

牧原股份营业收入从2014年的26亿到2017年9月就已经71.5亿了,翻了近3倍。

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(温氏股份)

温氏股份营业收入从2014年387亿到2017年9月才392亿,虽然也是稳步增长,但没牧原股份增长速度快。这从温氏股份2017年的业绩预告中也可以看出来,同比降幅过大。

牧原股份业绩增长速度快还有一个重要的原因是它的快速扩张性抵消了猪价下跌影响。公开数据显示,牧原股份出栏量继续高增长,估算2017年3季度头均盈利约267元:前3季度,公司累计销售生猪524万头,同比增长154%。2017Q3单季度,公司销售生猪229万头,环比增长34%,同比增长152%;估算头均盈利约267元/头。

从这2家公司的二级市场表现来看,牧原股份股价从2015年5月25日至今已经上涨167%(前复权)。而温氏股份从2015年11月2日的截至2018年1月9日下跌了45%(2015年11月2日开盘价:48.39元。)

从以上的2家公司的财务数据,以及市场表现来看,生猪行业相关公司具备这种快速扩张、并能保持快速的主营收入增长能力的公司其走势更具潜力。可关注相关类型公司的表现。

除了公司本身的成长性外,行业的发展潜力是至关重要的外部环境

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(周K线 制表:杜宇 数据来源:新牧网猪价指数 )

如上图,2016年,生猪行业受供给侧结构性改革及越来越严格的环保政策影响,致使国内生猪养殖规模持续缩减,生猪市场供应持续偏紧,新牧网猪价指数一路走高,整个生猪行业处于暴利阶段。进入2017年后,随着生猪养殖行业整合,规模化养殖场陆续扩建,不达标散户逐渐淘汰,生猪行情稳中有落。

目前,临近春节,"二师兄"能否站上新一轮投资风口?

广发农业分析师王乾对《每日经济新闻》记者表示,由于生猪价格大的走势仍然是向下的,2018年不会有太好的行情表现,但像春节猪肉消费进入旺季,这种结构性行情还是有的。

广发农业分析师张斌梅对记者表示,通胀预期等因素短期可能刺激生猪价格的走高,并反映到二级市场相关公司的表现。

有市场分析人士称,“春节因素将对今年1月份的猪肉价格起到一定的助推作用,不排除二级市场中的猪肉概念股继续借题发挥的可能。”

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本文来源:每日经济新闻 责任编辑:叶嘉宏
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